煤电产业的纵向关系是我国能源体制改革的关键问题之一,本文在学习借鉴前人的研究成果的基础上,综合运用理论分析与计量模型实证分析,从制度经济学和企业战略角度出发,对煤电产业纵向整合现象进行讨论研究。本文首先通过对煤电产业纵向关联的相关资料分析,研究了我国煤电市场存在的纵向市场结构差异和价格制度差异等问题及其影响。其次讨论了煤电纵向关系安排的模式选择及其偏好,并从内在利益、外部力量、政府规制三个方面解释了煤电纵向关系安排的影响因素。再次,从企业与产业两个层面对煤电纵向整合的绩效进行了实证研究,选取电力行业上市公司为样本,运用EVIEWS6.0对面板数据的进行回归分析,得出纵向整合程度与企业绩效正相关的结论,也验证了制度经济学的解释假说。在此基础上进一步对产业层面绩效进行分析,在政府规制与资产专用性并存的条件下,建立一个上游是竞争市场,下游是寡头垄断市场的煤电产业纵向整合四阶段完全信息博弈模型,运用逆向递推法推导煤电的纵向整合的均衡路径和效率。模型结论认为煤电纵向整合的效应是竞争效应与共谋效应共存的,在推动一体化整合的同时建立煤电现货交易市场,降低产业链间的转换成本,才能保证社会福利分配的公平。最后,提出全文结论和建议。