随着我国资本市场的快速发展,我国的证券投资基金规模不断扩大,品种日益丰富,成为证券市场中举足轻重的机构投资者。这也对科学、客观的基金绩效评价方法提出了更为迫切的需求。基金绩效评价研究是促进基金业健康发展的重要环节,而国内对此问题的研究还处于起步阶段,我国现阶段相对滞后的基金绩效评价研究越来越难以适应基金市场进一步发展的要求。建立一套科学、完备的评价体系,使市场各方能够对基金的业绩和投资效果进行客观评价,不仅具有很高的理论价值,对于我国证券投资基金业的健康发展来说,也有着非常重要而紧迫的现实意义。目前,开放式基金在数量与规模上已经远远超过了封闭式基金,日益成为基金业的主流,因此本文选择开放式基金的绩效作为研究对象,以实证研究为主,定性研究为辅,通过定量分析与定性分析的结合,建立一套科学的开放式基金评价体系,研究我国开放式基金在市场繁荣时期基金业绩,通过对样本的考察,找出我国开放式基金运作当中存在的问题,并提出相应的解决办法和政策建议。本文首先分析了开放式基金的特征并回顾了我国开放式基金的发展轨迹。其后围绕开放式基金绩效评价的相关理论进行了系统的梳理,明确了开放式基金绩效评价的目的与方法,确定了基金业绩评价的指标与模型,包括基金业绩评价的收益指标、对基金业绩选股择时能力和基金业绩持续性进行研究的指标与模型。同时,本章还对不同的指标与模型的优势与局限性、适用范围进行了比较分析,为进一步的实证研究奠定了理论基础。在此基础上,以2004年1月1日前成立的29只偏股型开放式基金为研究对象,对样本选择从2006年1月4日到2007年9月28日的周业绩数据,分别利用传统指标、风险指标、风险调整指标、对基金业绩选股择时能力进行研究的模型及多因素模型进行实证分析,并利用不同指标和模型分析出的结果相互比较、印证,以确保实证研究结果的科学性与准确性,最后给出了本文的研究结论与政策建议。研究结果表明:其一,考察期间,所有基金均取得了较高的收益,但绝大部分基金收益率并没有跑赢基准组合收益率,体现不出“专家理财”的优势;其二,在基金的总风险中,系统风险是影响基金总风险的主要因素,但是非系统性风险也占有相当大的比重;其三,市场的走势对我国开放式基金的业绩有着主导性的影响,我国证券投资基金受股票市场的影响较大;其四,大部分基金具有一定的选股能力,但实证研究的结果并不支持基金经理具有明显的选股能力的假设。基金的择时能力并不理想,基金经理把握市场的能力有待提高;其五,多因素的实证研究表明:规模因素对基金绩效有显著性影响,价值因素也有一定的影响,但不显著。