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随着中国黄金管理制度的变革和2002年中国黄金市场的建立,出现了很多新的金融词汇和金融事物,原先比较陌生的黄金投资也引起了越来越多的人的关注,国人崇尚黄金的理念也越来越多得表现了出来。黄金具有良好的物理和化学属性,是一种用途十分广泛的商品。从商品用途看,黄金可以用于装饰,还是医疗、电子和航天工业的重要原材料;从货币用途看,黄金又是重要的储备资产和投资工具。黄金拥有商品和货币双重属性使国际黄金价格受多种因素共同作用,因而波动相当频繁和剧烈,黄金投资的价格风险实际上是很大的。在黄金非货币化后,由于各国货币不再与黄金挂钩,各国中央银行也不再干预黄金市场,所以各国都放松了对黄金的管制,黄金的自由交易日益兴盛,价格风险也随之增大。为了规避市场风险越来越多的黄金衍生产品被开发出来,世界黄金市场的规模和影响力也越来越大。开放黄金市场成为当今世界的一大潮流,全球逐步形成了40余个黄金交易市场。那么中国为什么要开放黄金市场?上海黄金交易所正式开业一年来运行的效果又如何,有没有达到政策制定者设计的目的和市场参与者期望实现的目的?在市场运行中是否存在问题,解决对策又是什么?在中国特殊的经济体制下,黄金市场能否和怎样发挥多种功能和辐射效应?这些都是非常值得关注和研究的问题。 本研究的目的是从一个比较全面和深入的角度分析一下黄金市场化究竟给中国的黄金产业、金融行业、经济发展以及对外开放等方方面面带来了什么?并想以此为机从黄金管理政策由紧到松的历史进程中,理出一条经济发展、改革开放与黄金管理制度的变革之间相互关系的主线,并对中国黄金市场目前达到的效果和存在的问题以及未来的发展方向和市场前景做一些探讨和预判。从计划经济体制改革而来的中国,任何一个金融市场都经历了从无到有,从小到大的过程,把握好黄金市场运行中存在的问题,研究好黄金市场的作用,设计好黄金交易的规则,发挥好黄金市场的功能,才能规避市场发展过程中走歪路的风险,才能最大限度发挥市场对经济的促进作用,才能为中国黄金市场从内到外的国际化进程打好基础。摘要 本论文包括六个部分:引言,主要阐述了研究问题的意义和论文主旨;第一部分,主要从历史进程角度,阐述了中国黄金管理制度变革的四个阶段,分析了国民经济恢复期、计划经济时期、改革开放初期和市场经济发展时期这四个时期,采用相应的严格控制、集中计划管理、部分市场化和黄金交易所调节供求这四种黄金管理政策的原因以及效果;第二部分,从实证角度出发,通过与原央行统购统配模式比较,分析了上海黄金交易所在价格决定机制,交易主体的自主权和决定权以及资金成本和交易费用方面的优势。并结合交易所运行一年来的实际价量状况,用图表分析方式比较了影响国内外黄金市场的因素,阐述了中国黄金市场开放初期存在的问题及其原因;第三部分,主要从黄金市场的效应由弱到强出发,从点到面分析了黄金市场的建立和发展对黄金产业带来的冲击和促进,对中国金融体系完善和发展的功效,对居民储蓄向投资转化、央行调控货币供应的作用以及黄金市场开放对人民币汇率稳定和国际黄金价格带来的潜在影响。第四部分,针对第二部分提出的市场规模小,价格决定机制不完善,交易规则不合理以及投资功能发挥不够这四点现存问题,分析了改进的方向和途径。从扩大市场规模、健全市场体系,完善价格决定机制,改进交易规则和增强投资功能四个方面提出了进一步发展我国黄金市场的刘一策和建议;最后一部分结束语,主要总结了中国黄金市场开放和发展对黄金产业、金融市场和经济发展的作用,并表明了对上海黄金交易所成为世界主要黄金市场的预期。 通过本论文的研究,希望个人对于中国黄金管理制度变革的一些总结看法,对中国黄金市场开放和完善的分析预测,能够给关注中国黄金市场发展或者是希望参与黄金投资的人一点启发。