我国众筹融资的投资模式较为单一,奖励众筹平台为独立投资者直接投资,股权众筹平台则部分采用“领投+跟投”的投资模式。从众筹融资涉及的行业而言,各个行业几乎都将被众筹项目覆盖。未来,众筹融资活动将不断扩张和充实。相对于实体经济来说,众筹融资不仅对传统金融机构的服务空白进行有效填补,同时也促进了金融市场的良性竞争,为我国全面深化金融改革、完善多层次资本市场体系进而完善社会主义市场经济带来了契机。在我国当前的形势下,要如何充分利用众筹融资这一互联网金融模式带来的发展机遇,让金融工具更有效率地服务于实体经济,不断满足创新创业及小微企业的融资需求,是我国社会主义市场经济面临的一个重要的战略性命题。首先,本文从众筹融资运行模式、风险及监管三个方面对国内外众筹融资相关文献进行综述,从而总结出当前研究的不足与本文的创新之处。第二,深入挖掘出众筹融资产生与发展背后的四大理论基础,根据企业金融成长周期理论,众筹融资能有效填补个人创业资本与主流外部资本之间的资金缺口;从双边市场理论的角度而言,众筹融资具有双边市场的典型特征,是对接投融资双方的双边市场;从长尾理论的视角来说,众筹融资具有为小微初创企业特定成长阶段提供融通资金的比较优势,能够辐射金融长尾市场;根据信息不对称理论,众筹融资作为一种新型融资模式加剧了投融资者之间的信息不对称,存在监管的必要性和迫切性。第三,本文在对众筹融资进行概念界定、模式分类等简单概述的基础上,分别从运行原理、产生原因、福利改进与社会效益三个维度展开深入探析。第四,运用扎根理论的定性研究方法通过开放性编码、主轴性编码及选择性编码的不断归纳演绎,从国家、众筹平台和投融资者三个层面出发构建起以“模式创新风险”为核心的众筹融资关键风险体系。第五,在对国内外现阶段的监管政策进行分析的基础上,从众筹平台、筹资者及投资者三个参与主体提出改善我国众筹融资规范化发展的监管建议。