日本半导体企业的困境仍在继续。2013年,萨瑞电子科技为重振业绩,面向政府系基金内部的产业升级部门等机构实施了第三方定向增发,接受其1500亿日元投资。到2018年,世界半导体企业排行榜前十位中唯一的日本企业东芝集团,将旗下TMC公司出售给了由贝恩资本牵头成立的国际合资公司PANGEA。日本半导体企业经过跃进式发展,于80年代中后期达到顶峰,占据了世界半导体市场分额的半壁江山,进入90年代,日美市场地位再次逆转,韩国、中国台湾异军突起,日本半导体企业市场份额不断萎缩,时至今日依旧难以看到复苏迹象。关于日本半导体企业在世界市场竞争中衰败的理由,可以从多种多样的角度去理解和解读。本文旨在从设备投资的视点切入,结合半导体产业两个最本质的基本特征探究日本企业在世界市场份额竞争中落败的原因。日本的半导体产业设备投资一定程度上被消极抑制,直接影响到其国际竞争力的提升,本文将着眼于摩尔定律及设备投资的巨额性这两个半导体产业基本特征,阐述日本90年代后在半导体设备投资领域愈发谨慎的理由。半导体产业长久以来依托摩尔定律取得了持续性的技术突破。为了维持所谓集约密度一到两年内增加一倍的发展节奏,长期持续的巨额设备投资必不可少。而近年来设备投资金额不断上涨,300毫米口径硅片的设备投资额已经逼近3000亿日元。针对摩尔定律带来的半导体经济周期波动,日本出于分散风险原则采取了相对谨慎的设备投资战略,直接影响到下一代产品的市场竞争态势。巨额的设备投资要求充沛健康的现金流,而企业运营过程中税收政策,尤其是设备折旧费用的计提规定对现金流影响较大。针对设备投资的巨额属性,本文主要围绕投资税制优惠政策,通过比较日本,中国台湾和韩国相关法规及数据,阐明由于税制差异产生的现金流差别相当巨大,直接影响生产成本这一观点。相对劣势的税制政策环境,对日本在和中国台湾,韩国的设备投资竞争中产生了掣肘作用。本文最后章节围绕半导体材料及核心装置制造领域介绍日本半导体产业现状。虽然在产品竞争领域日本市场份额不断缩小,但是仅仅通过这一指标无法断言日本半导体产业的衰退。甚至可以说,日本是战略性地从产品竞争中撤退,将资源集中性的投入到附加价值更高的材料及核心装置领域,以保证自身在上游的优势垄断地位。结论部分总结日本在设备投资领域的战略选择问题,并结合材料,核心装置领域的强势表现,提出可供参考的提议。