2013年互联网行业与金融行业在经营模式上进行了创新,实现跨界合作与融合,给我国传统金融行业带来巨大冲击。阿里巴巴旗下第三方支付机构支付宝公司联合专业理财机构天弘基金推出“余额宝”(天弘增利宝货币基金),面市200多天,其募集资金净额就达到2500亿元,到目前为止余额宝用户已经超过了6100万,资金净额突破4000亿元。继余额宝获得巨大成功之后,互联网巨头百度、腾讯等也相继推出各自与余额宝类似的互联网货币基金。由于其高收益性、高流动性和便捷性,互联网货币基金吸引了越来越多的人将活期现金投入其中,因此引发了社会对互联网货币基金的高度关注。互联网货币基金突破了传统基金的销售模式,同时也打破了长期以来国内基金行业的格局,作为余额宝的管理者天弘基金在短短半年时间规模迅速扩大成为基金行业的龙头。互联网货币基金依托于第三方支付平台而发展,与传统的货币基金相比,互联网货币基金在产品流动性、资金募集效率等方面具有先天的优势,而且互联网货币基金的推出也缓解了了长期以来第三方支付机构在实缴注册资本和风险备付金方面的压力。随着我国互联网货币基金的迅猛发展,也产生了一系列的法律风险,主要体现在第三方支付机构参与互联网货币基金的法律性质不明确、互联网货币基金的安全保障机制落实不到位以及互联网货币基金的投资者权益保护存在缺失等方面。这些风险会对国家的金融系统稳定性造成冲击,因此需要国家制定法律法规来加强对互联网货币基金的监管,引导并规范互联网货币基金的健康有序发展。互联网货币基金并不是中国首创,早在1999年全球知名的第三方支付机构美国Paypal公司就联合理财机构推出了Paypal货币基金。美国对于互联网货币基金采取的是功能性监管,以第三方机构从事的货币转移支付业务为监管重点,结合对货币基金的金融法律监管,将互联网货币基金纳入现有的法律监管体系之中。除此之外,美国在对金融消费者权益保护方面也有专门立法,值得中国借鉴和参考。互联网货币基金在我国还处于起步阶段,对于互联网货币基金的法律监管也并不完善。2010年以前,我国没有专门规范第三方支付行业的法律规范,2010年,中国人民银行颁布了《非金融机构支付服务管理办法》。它是我国首部关于第三方支付的系统性立法,对于监督管理第三方支付行业具有重要意义。《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》是我国最新颁布的涉及互联网货币基金的监管的法律法规,肯定了第三方支付机构可以从事基金销售的支付结算业务。虽然互联网货币基金是互联网金融的一大创新,但是第三方支付行业与金融机构对接进行基金直销的行为在法律上仍然存在着很大争议。本文第一章以余额宝为例对互联网货币基金的实质、特点、盈利模式以及目前所面临的困境进行研究,总结了余额宝对传统金融行业带来的影响。然后在第二章从理论和实践两个方面分析了目前我国互联网货币基金所存在的法律风险。第三章运用比较分析,研究美国对于与我国余额宝类似的Paypal货币基金的监管体系,从充吸取对于我国监管互联网货币基金的有益经验。第四章是对我国互联网货币基金的法律监管立法现状的分析,梳理了目前我国涉及第三方支付和货币基金的规范性法律文件,并且针对我国立法中的不足,从监管理念、监管主体和监管机制三个方面指出构建我国互联网货币基金的监管制度应当注意的问题,既要防范互联网金融中可能发生的系统性风险,又要鼓励互联网金融创新发展。