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最早的股权激励计划出现于二十世纪五十年代初,1952年,美国PFIZER公司推出了第一个经理股票期权,随后在英国、法国、意大利等发达国家也相继出现了相关的股权激励计划。伴随着现代企业制度的建立和股权分置改革的推进,越来越多的国内外学者开始关注股权激励在企业发展中的作用,并取得了一定研究成果。二十世纪九十年代,我国上市公司开始借鉴股权激励方式。 在股权激励计划的实行过程当中,有许多成功的案例,但是也有成效一般甚至出现负面效应的案例,比如2006年万科取得了股权激励的成效显著,而2008年伊利股份却因股权激励导致亏损。这几个股权激励的案例逐渐引起社会各界的广泛关注,引发了社会各界对于股权激励的重视,对目前上市公司的股权激励计划出现更多的思考:推出股权激励到底是好是坏?怎么实施股权激励才能给公司带来绩效?目前,对于股权激励是否给公司带来绩效,理论界和实务界都没有完全一致的结论。本文研究股权激励对公司绩效的影响,就是要通过理论和数据来进一步探讨这一问题,为股权激励提供更多的理论依据和更新的数据支持。 截至2011年2月22日,Wind统计显示,我国近6年来沪深两市共有249家公司推出股权激励预案,占目前A股上市公司总数近10%。本文通过整理数据,在截止2011年6月,公布过股权激励公告的320家A股上市公司中,剔除预案阶段的A股上市公司,剔除已经终止股权激励的A股上市公司,以剩下的92家A股上市公司作为研究样本,对股权激励影响公司绩效进行深入探讨。从A股上市公司的股权激励是否影响公司绩效,到分行业、分模式对其进行探讨,以及股权激励程度对公司绩效的影响这三个方面进行实证研究,得出研究结论:A股上市公司股权激励影响公司绩效,不同行业和不同激励模式对公司绩效影响不同,股权激励程度的不同要求各A股上市公司在激励过程中掌握好股权激励的度,实施最有利于本企业的股权激励计划。