2005年,我国实行股权分置改革,国有股和法人股等原先的非流通股开始在二级市场活跃起来,成为二级市场上很重要同时占比较大的交易者。由于大股东自身的利益与股票价格息息相关,大股东通过很多种方式来影响该公司股价,其中股份增持就是一种很重要的方式之一。其次,由于我国资本市场环境不完善,市场受政府政策影响较大,俗称“政策市”,这就使得国有股等大股东在二级市场中所发挥作用有其特殊性。面对股票市场效率较低以及自身投资知识和方法缺乏的情况,我国股票投资市场上很重要的队伍---中小投资者,即使其中一部分人在掌握了丰富的基本面和技术面分析的情况下也往往亏多赢少。究其原因,投资者普遍存在非理性行为和巨大心理波动,经常被市场中一些迷惑性信息所误导,缺乏一种持久有效的投资策略和稳定的盈利方法。本文通过研究多次大股东增持事件的起因、增持规模以及市场效应,来分析增持事件对股票价格短期影响。立足中小投资者,通过产生的超额收益率来建立短期和长期股票投资策略,为其提供一种利用大股东增持事件来进行投资的策略,以使其不受非理性行为和心理波动,获得较为稳定的收益。本文通过研究国内外文献,创新性地把理论研究和实际市场收益相结合,首先借助理论指导,对大股东增持的法律基础和当前发展现状进行了分析,同时也对相关行为即回购进行了阐述;其次,在定性分析的基础上,利用事件研究法中的市场模型对大股东增持行为产生的股价异常收益率进行估计,并与实际市场收益率进行对比分析;第三,根据实证分析得出本文结论:在大股东增持公告日前一天和当天,日平均异常收益率和日平均市场收益均显著为正;大股东增持事件在各样本年份均能产生显著为正的累计平均异常收益和累计平均市场收益,但两者在各年份达到最大值的具体时点不同,在各年中存在一定差异性;大股东增持事件所产生的累计市场收益显著为正的时间在每年中也各不相同。综合上述理论与实证分析结果,针对中小投资者、政府及相关监管机构等不同主体给出投资策略建议及政策建议,引导中小投资者对大股东增持事件进行正确解读和投资,并为我国关于大股东增持的发展献计献策。