伴随着经济一次又一次的飞跃,企业在现代社会不断多元扩张的同时面临着各种风险的困扰,造成企业破产的原因也日趋复杂,而隐藏在财务危机背后的问题才是造成企业破产的关键所在。上市公司作为行业的代表一直受到社会各方的关注,众多相关者的利益都与上市公司紧密联系在一起。因此,找出企业发生财务危机背后所隐藏的问题对于企业防范风险、杜绝财务危机发生有着重要意义。本文以无锡尚德发生财务危机为研究对象,采用规范研究与案例分析相结合的研究方法,首先对国内外学者关于财务危机预警的研究近况进行回顾总结并对财务危机的概念以及本文所使用的财务预警模型进行界定；然后在文献回顾与理论分析的基础上对无锡尚德发生财务危机的案例进行深入研究,通过分析挖掘出无锡尚德发生财务危机背后所隐藏的真实原因。通过对无锡尚德的案例研究,我们发现无锡尚德发生破产之前是有着明显的征兆的,多种预警指标都发出了明确的预警信号。此外,通过分析我们发现无锡尚德发生财务危机不仅受到市场环境等外部因素的影响,企业自身的治理问题以及投资决策失败都给尚德带来了很多惨重的损失。通过研究无锡尚德的破产经历给我们带来了很多的值得借鉴的教训和启示,再此基础上我们也为其他新兴行业的企业提出有限的几点建议,希望相关企业能够在多元发展的同时加强内部的公司治理并且密切注意外部环境给企业带来的影响。