自二次世界大战后,能源问题已经成为影响世界战争与和平、全球经济繁荣发展的关键性因素,尤其是原油这种不可再生的战略性资源,其供需状况、价格波动,无时无刻不牵动着世界各国的神经。中国目前已是仅次于美国的全球第二大原油消费国,在能源安全和可持续性发展的问题上,正面临着严峻的考验。本文分别从以下几个方面对原油期货与航空煤油的套期保值情况进行了研究。第一章首先对期货交易的方式和特点、国际原油期货交易市场、国内燃料油期货交易市场做了介绍。第二章接着从国际原油的基本面——供给和需求,来探究供求关系,市场价格的形成机制。第三章由表入里,着重分析了影响原油期货价格的主要因素:规模庞大的机构资金、美元指数与原油价格的紧密联系、国际汇率体系对原油价格的影响等等。在对原油期货有了较为全面的了解之后,站在中国能源安全和产业可持续发展的角度,对国内民航业如何利用原油期货作为工具,进行合理有效的套期保值展开探讨。展示了国内航空业的经营现状,在高油价已经成为长期趋势的挑战下,从民航业本身盈利水平的微利特征、总体经济形势、原油价格的长期走势等角度,指出航油套期保值对航空公司经营状况好坏的重要影响。在第六章中,分别利用期货和期权,详细探究航油套期保值的基本原理和可行性,对其优缺点进行比较。第七章着重于案例分析,对中国东方航空公司在2008年国际油价高位时,进行套期保值的经验教训进行深入探讨。最后,对未来央企的衍生品套期保值和国家的能源安全进行总结和展望。