非洲是世界第二大洲，拥有十分丰富的农牧渔业、能源、矿产和森林资源，是我国实施“走出去”战略以来的重要投资地。中国对非洲的直接投资存量由2003年的4.9亿美元增长到2010年的130.4亿美元，七年的时间增长了近30倍。直观上讲，中国对非洲的直接投资是资源导向型的，但投资与否与投资多少并不是单一的自然资源这一因素就可以解释的。非洲是一个特殊的投资环境，只有研究清楚影响其直接投资的特定因素，才能更好的把握投资环境，提高中国在非洲直接投资的效率。文章主要研究东道国的投资环境因素对中国对非洲直接投资的影响。文章选取非洲25个国家为研究对象，使用面板数据模型，从自然资源、国家风险、市场环境、社会基础设施、国家教育、金融发展等方面对中国对非洲直接投资的决定因素进行实证研究。实证结果表明：非洲丰富的资源并不是决定中国对其投资的唯一因素。中国综合考虑了多种因素，包括寻求市场、控制风险、劳动力质量及考虑未来的发展潜力，也表明中国在非洲的直接投资是寻求长远发展的。东道国的GDP（代表市场规模）、主权信用评级、通货膨胀率、识字率、高等院校入学率、外汇储备、金融法律强度、征信信息深度指数皆对中国对非洲的直接投资有显著的影响；出乎预料的是东道国的基础设施情况对中国对非洲国家的直接投资并没有显著性的影响。