随着全球经济一体化进程的加快，FDI已经成为各国企业之间相互联系，相互依赖的基本途径。跨国公司FDI区位遍布全球，既包括发达国家，也包括发展中国家和一些经济落后国家。各国经济环境的差异性决定了跨国公司FDI进入方式的多样性，在美国，跨国并购已经取代绿地投资成为跨国公司进行跨国直接投资的主导方式，然而每年流入我国的FDI中，绿地投资还是占到绝对优势地位。本文的目的在于从动态的角度研究跨国公司进入市场的方式，运用理论分析与经验检验分析相结合的方法，研究影响FDI进入方式选择的各种因素，建立一个FDI进入方式选择动态模型，得出影响跨国公司进行绿地投资与跨国并购之间选择的因素。本文的创新点在于强调跨国直接投资的连续性本质，描述了在初始决策时期权的重要性。为了模拟出跨国公司进入时的情形，我们展示了一个基于两步骤市场进入的实物期权模型。分析的结论可以反映出项目价值与时间相关，同时我们可以获得一个临界值，该值与相关的进入成本、不确定性、建设期和地域参数有关。最后，本文选取中国的制造业、金融业以及美国的金融业来检验模型中得出的结论。通过检验，我们可以得出以下结论：地域文化的匹配性以及技术匹配性引起附加成本的不同，如果C_m＜C_a+C_q，那么必将首先达到绿地投资的临界点v₁^*，跨国公司将采用绿地投资的方式，反之跨国公司将采用跨国并购的方式；较高的不确定性引起第一阶段临界值v₁^*和v₂^*的减小，进一步影响到出口方式向绿地投资、跨国并购方式的转变；建设期的长短影响进入方式的选择，如果绿地投资的时间过长，势必促使其放弃使用绿地投资方式；如果东道国地域吸引力参数（?）较大，那么跨国公司将加速国际化扩张与跨国直接投资。