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本文从理论和实证的角度分别阐述IPO锁定期解除对中国A股市场影响的内在机理和外在表现，基于研究中发现的问题提出政策建议。在理论部分的研究中，本文把IPO锁定期解除前后的投资博弈主体分为IPO限售股股东、长期投资者和短期投资者三种类型，通过分析各类投资者的行为模式（偏好）确定各自的效用函数，构建完全信息的静态博弈模型、不完全信息的静态博弈模型、不完全信息的动态博弈模型，分析三类投资者在各种假设条件下满足效用最大化原则的投资策略。在实证部分的研究中，本文首先回归分析IPO锁定期解除对中国A股指数的影响，接着通过事件研究法分析IPO锁定期解除和IPO锁定期解除前后原始股东股份变动对股价的影响，然后比较IPO锁定期解除前是否存在增持行为对IPO锁定期解除前后股价影响的差异，最后比较IPO锁定期解除和IPO锁定期解除后原始股东减持对股价影响的差异。在政策建议部分，本文从延长锁定期限、加强信息披露、增加减持限制、调整融资结构、鼓励兼并重组等角度分别进行相关阐述。本文主要的研究结论有：（1）IPO锁定期为3年以下的股票解禁数量和市值是股指波动的重要原因。（2）IPO锁定期解除事件在较短时间内对股价具有明显的负效应，其影响主要集中在IPO锁定期解除前。（3）解禁市值、股票估值和解禁股东数量在IPO锁定期解除前后与股票的CAR（累计异常收益）负相关；控股股东解禁股票在IPO锁定期解除后有较高的CAR；解禁股份占该公司总股本比例较高时，IPO锁定期解除前股票的CAR较低，IPO锁定期解除后股票的CAR较高。（4）IPO锁定期解除前的增持行为会使个股股价在事件日前后剧烈波动。（5）相比于IPO锁定期解除事件，原始股东在IPO锁定期解除后的减持行为会给个股股价带来更大更久的负面影响。