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传统金融学在理性人的假设下,考虑的是一个期望效用最大化的问题。本文在非理性人假设下考虑实现效用最大化问题。实现效用为:投资者卖出股票相对参考水平获得盈利或损失所带来的效用。使用行为金融学上的S型效用函数度量实现效用,刻画模型。假设资产价格过程服从带有红利的几何布朗运动,投资者交易后可以再投资,考虑了比例交易费及投资者可能受到的外部冲击这些因素的影响。经过研究我们发现投资者有时也会自主实现损失,并且用行为金融中处置效应和损失厌恶的相关概念解释。文中证明了值函数是相应最优停时问题的HJB方程的唯一连续粘性解。并通过变量变换把所研究的问题降维,最后用惩罚方法对HJB方程数值求解,将不同参数对最佳投资策略的影响进行可视化,并相应地给出解释。