随着全球经济的迅猛发展,创新成为引领企业茁壮成长的第一动力。国家为了支持与鼓励高新技术企业的发展,在2009年成立了创业板,九年后,又宣布成立科创板,意在降低科技与成长并行的新兴企业的上市门槛,拓宽其融资渠道。十年间,创业板企业取得了一定的发展。但由于我国当前资本市场还很不完善,金融资源紧缺,外部环境具有高度的不确定性。而创业板企业普遍规模较小、所有权类型较为集中、信息不对称等问题较为突出,所以其仍旧面临着较强的融资约束,企业的研发投资力度与创新发展进程受到制约。置身于这样复杂多变的环境之中,高新技术企业应当怎样调整自身财务战略,储备柔性水平,避免陷入融资困境,保障研发活动拥有充足稳定的资金支持变得至关重要。本文以创业板上市公司2013—2018的数据为研究样本,采用规范研究与实证检验的方法,首先初步探究财务柔性对企业研发投入的影响;而后引入融资约束的视角,进一步分析财务柔性在强、弱融资约束企业发挥作用的程度是否有所不同;最后,对企业研发投入力度是否会因融资约束水平的差异对现金柔性与负债柔性产生不同的依赖进行探讨,以期为保障创业板企业把握良好的研发机遇,提升投资力度提供理论支撑与建议对策。本文研究发现:(1)财务柔性正向影响研发投入,即储备现金柔性与负债柔性可以显著促进研发投入增加。(2)融资约束可以强化财务柔性对研发投入的正向促进作用。即强融资约束的企业储备现金柔性、负债柔性对研发投入的促进作用均高于弱融资约束企业。(3)强融资约束时,现金柔性与负债柔性均正向影响研发投入,但储备现金柔性对研发投入的促进作用强于负债柔性;弱融资约束时,现金柔性正向影响研发投入,而负债柔性负向影响研发投入但不显著,即储备现金柔性更能促进研发投入的增长。因而,本文建议:(1)创业板上市公司应当重视财务柔性的价值,储备合理的财务柔性水平。(2)创业板企业应当设计并建立有效的融资约束—财务柔性联动机制。(3)政府及相关部门应当完善资本市场建设,拓宽企业融资渠道,支持企业研发活动。