公司治理与公司价值间的关系复杂而密切,任何一个单一的公司治理变量均不能明确地表明公司治理和公司价值的关系,需要整体考察研究。近年来,企业社会责任日益受到广泛关注。本文在研究就公司治理与公司价值的关系中引入企业社会责任,验证其是否在两者关系中存在中介效应,并据此提出相关假设。　　本文选取2012年A股上市公司的公司数据,选用托宾Q作为衡量公司价值的财务指标,选取6个指标衡量公司治理,基于利益相关者理论选取4个指标衡量企业社会责任,通过回归分析和中介效应分析,我们得到以下结论:　　企业社会责任、公司治理和公司价值两两间呈正相关,公司治理水平越高,企业承担社会责任的状况越好,公司价值越高。公司治理各衡量指标对公司价值有重要影响,股权构成、独立董事比例和管理层激励与公司价值正相关,而股权集中度、董事长与CEO两职合一和资本结构与公司价值负相关。企业社会责任的对投资者、员工、政府等责任对公司价值也有重要影响,应当受到公司的关注。　　在中介效应的分析中,企业社会责任作为一个中介指标,在公司治理和公司价值的关系中起到了中介的作用,良好的公司治理结构促使企业更好地履行社会责任,企业更好地履行社会责任从多个角度推动公司价值的提升。对公司治理的子假设而言,企业社会责任仅在股权集中度和股权构成及独立董事比例与公司价值的关系中作为中介变量发挥作用。对企业社会责任的具体指标而言,在公司治理和公司价值的关系中,企业社会责任中对投资者、员工和政府的责任发挥了中介作用。从利益相关者角度出发,企业要想通过公司治理和企业社会责任提升公司的价值,必须不断完善能够促其企业履行对投资者、员工及政府责任的公司治理机制,落实企业对投资者、员工及政府应当承担的责任,改善与利益相关各方的关系,实现公司价值的提升。