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20世纪80年代以来,随着新自由主义的大繁荣及全球经济一体化的大发展,管制利率的优势逐渐随着市场经济的发展而消失,金融自由的呼声响彻全球。金融自由化的重要议题之一就是利率市场化,其实质是政府下放利率管制权,使利率以基准利率为基础随市场供求关系不同自由波动。作为货币政策的重要工具和金融市场中最重要的变量之一,利率的决定及其变化对整个国民经济及其金融市场产生着深远影响。
从金融学理论及欧美各国利率市场化的实践来看,利率市场化运作的确可以提升市场的资源配置效率,使利率水平向均衡市场利率靠近,使社会闲置资金转化为银行资金并进一步向社会投资转化,推动一国经济快速健康发展。但是对于我国这样一个市场经济不够发达、金融市场化程度不高、相关制度不够健全的国家来说,利率市场化是一把“双刃剑”,在推进经济市场化、推动经济发展的同时,不仅加大了国家进行宏观调控的难度,更考验着商业银行利率风险管理能力和水平,并直接决定了其在金融行业的竞争和生存能力。因此,利率风险将成为利率市场化下商业银行必须面临的市场风险。
在此本文试图以商业银行利率风险管理为核心,从理论和实证两方面探讨利率市场化进程中商业银行面临利率风险管理的问题,并在借鉴国外经验基础上提出对策建议。在第二章中,笔者对利率市场化和利率风险管理理论进行了概述,并分析了利率市场化进程中商业银行利率风险的一般类型及成因。第三章对我国利率市场化进程的历程进行了回顾,分析了我国利率市场化进程中所面临的主要问题。在此基础上,第四章对中国建设银行利率敏感性缺口的进行实证分析,分析结果表明,利率敏感性缺口分析法只能为银行管理利率波动带来的风险提供一种趋势上的分析,要银行时刻保持零缺口的“免疫”状态是不现实的。第五章总结和借鉴其他国家和地区的利率市场化改革的经验,分析了利率市场化进程中商业银行利率风险的防范工具,最后针对以上分析的问题提出我国商业银行利率风险管理的对策建议。