本文首先分析了传统决策理论的不足和缺陷,以不同以往的思维进路提出了是决策即有风险,风险是决策的本质特征的观点。基于此,本文对决策的结构进行了剖析,提出了决策单元的概念。然后,从风险理论的角度对决策风险的本质进行了探讨,同时,分析了决策的构成以及决策形成的机制,形成了从决策单元风险切入考察决策风险研究进路。最后,以损失作为衡量决策风险的主要考量,建立了决策风险管理的基本架构,构建了决策风险度量模型Delta-EVT模型,并以资本管理决策为例进行了应用研究,试图对现代决策理论决策风险难以度量的问题进行尝试性的探索。本文的创新主要包括了以下几个方面:一是开辟了一种新的关于决策研究的思维进路。就决策和价值的关系而言,如图1-5所示。与以往的从决策技术、决策绩效度量到决策价值不同,该思路通过对决策风险进行度量、控制,减少风险损失来提高决策价值。二是对决策理论进行了尝试性的拓展。通过决策理论与风险理论的结合,把风险作为决策的一个不可分割的要素去考察。对决策的结构进行了剖析,提出了决策单元的概念,分析了决策本质特征——层级复合性,并在已有理论的基础上对风险的本质作了重新的刻划,把损失作为风险的最本质特征,使之成为度量风险的主要指标。基于此,构建了决策风险管理的基本架构。三是基于一系列客观的与绩效相关联的决策度量定义与假设,建立了决策风险度量框架。有利于决策者们对决策风险进行识别、分类,采取适当的措施,基于此,通过度量决策风险与构建决策风险管理模型来支持全方位管理。四是将Delta法与EVT结合,提出了一种新的决策风险管理,增加决策价值的方法,即决策风险Delta-EVT模型。利用灵敏度,价值函数和其差分方程可以用于向收益传播因子方差。利用假设情境,综合来自门槛值之上的实际历史损失、外部损失以及其他似乎真实的事件的信息,以得到超额损失分布,从而建模度量非预期损失,使决策者们能更好地控制决策活动中收益的波动性和风险。五是在决策风险Delta-EVT模型的应用研究中,找到了应用Delta-EVT方法度量决策风险,可以从因果模型入手使解法简化的思路。