发展亚洲债券市场对于减少亚洲地区对银行贷款的过度依赖,防范金融危机,解决融资的货币错配和时间错配问题具有重要意义。此外区域债券市场合作也符合经济一体化的趋势,具有深度和广度的统一债券市场将产生规模效应,有利于引导本地区的储蓄和外汇储备投资。但是亚洲债券市场的发展面临诸多现实问题,任重而道远。本文在详细阐述亚洲债券市场合作现状及现实的基础上,分析了不同资本来源对经济增长的影响,旨在考察外国债券投资和国内债券投资对经济发展的贡献率。其次从融资方式角度,计量分析了外币债券融资与本币债券融资对经济发展的影响。最后综合比较不同资本来源的波动性,以考察债券投资的稳定性。本文经过上述分析认为,优先发展本国债券市场,加大本币债券发行,控制外币债券发行,推进资本账户的债券投资对一国经济发展具有积极意义。