股权激励作为一种长期激励机制,将公司管理者个人利益与公司整体利益联系起来,以避免经理人的短视行为,降低代理成本,提高经营管理效率,进而最大化公司价值。股权激励机制在吸引和留住优秀人才、解决委托代理问题、提高公司经营管理效率等方面表现出了巨大的优势,这已在国外的实践应用中得到了广泛的肯定。Z公司为在创业板上市的高新技术企业,上市当年即制定并实施了股权激励方案。其方案在业绩考核指标方面创新的将公司的市值以及将与创业板指数的对比指标设置为行权条件,这在其他实施股权激励公司中是非常少见的,具有一定的研究意义。因此,本文选择Z公司为研究对象,针对Z公司上市后实施的股权激励方案进行探究分析。本文首先介绍了2014-2016年我国上市公司股权激励现状以及Z公司股权激励方案基本情况。接着对Z公司股权激励方案实施前后的财务业绩和非财务业绩指标进行分析以评价其实施效果,并发现Z公司股权激励方案的优点以及存在的问题。其次,针对Z公司股权激励方案存在的问题,对其进行优化分析。最后,形成本文的研究结论:第一,Z公司本次实施的股权激励方案基本符合我国上市公司股权激励的现状,也较符合Z公司自身的实际情况;第二,Z公司实施的股权激励方案给公司带来一定的积极市场效应,对公司的盈利能力、偿债能力有一定的促进作用,但是对公司的营运能力和成长能力并没有带来多大改善;第三,Z公司实施的股权激励方案在一定程度上可以稳定公司的管理层及核心人员,增强其对研发的投入力度。