外商直接投资与环境之间的关系是纷繁交错的。外资企业的工厂既会直接影响东道国的环境，又会间接影响东道国的产业结构。这些影响有些会改善环境，有些反而使得环境状况恶化，它们的综合效应如何有待进一步的研究。本文以珠江三角洲地区为研究对象，首先考察了该地区FDI的状况和环境污染现状；其次建立了单方程模型，运用计量回归的分析方法，检验了该地区是否符合传统“环境库兹涅茨曲线”的形状，并得到该地区环境污染排放与人均收入之间的关系曲线；再次，在前一模型基础上加入FDI变量，研究了外商直接投资对于环境的影响效应；最后，将外商直接投资对环境的影响划分为结构、技术、规模、政策、收入效应，建立了联立方程模型全面系统的研究了外商直接投资对珠江三角环境影响。实证研究表明，在“环境库兹涅茨曲线”检验中，“工业废气排放量—人均收入水平”曲线和“工业固体废弃物排放量—人均收入水平”曲线均为直线，“工业废水排放量—人均收入水平”曲线为“U”型。它们均不符合传统“环境库兹涅茨曲线”的形状。在模型中加入FDI变量后，发现外商直接投资对环境具有改善作用，而且结果表明珠江三角洲地区不符合“污染天堂”假说。联立方程模型与单方程的研究结果是一致的。