自2012年资产证券化重启以来，资产证券化迎来了前所未有的发展，2013年发行总额158亿，2014年实现了跨越式发展，发行总额高达2839亿，2015年前三季度，发行总额已超2014年全年，高达3245亿。同时全国共有58家银行参与资产证券化的发行。资产证券化在重启之后之所以受到银行和投资者青睐，一方面是银行在各金融机构竞争下，有盘活资产，提高流动性的需求，另一方面，更多的投资者看到其带来的利益参与进来，促成了资产证券化的发展。从国内外实践来看，我国资产证券化还处在幼年年段，很不成熟，需要更多的开放，更多的未雨绸缪。　　本文主要分为六个部分。第一部分绪论，主要说明了研究背景研究及意义，采用文献研究法梳理了信贷资产证券化信用风险相关的研究，得出信用风险是资产证券化面临的主要风险，KMV模型适合用于对我国的资产证券化基础资产信用风险定量分析，且股权价值波动率是影响KMV模型的关键因素。第二部分主要对本文研究涉及的理论进行了整理和介绍，分析了信用风险在参与人之间的分担，并对现有的信用风险评估模型进行比较分析，选出使用KMV模型进行定量分析。在第二章理论介绍的基础上，在第三部分，对信用风险的形成机制，信用风险来源以及会引致信用风险发生的其他风险进行了分析。第四部分，在信用分析的基础上，对我国的资产证券发展现状，产品特性进行分析，得出企业贷款是我国信贷资产证券化的主要基础资产，占了很大比重。在这个基础上，又对我国目前信贷资产证券化的风险管理现状进行了分析，得出我国虽然出台了不少管理信用风险的措施，但是并不足以应对未来信贷资产证券化的实践需要。第五部分，是本文的实证部分，本位采用了模拟分析的方法，通过对股权价值波动率进行修正，使用GARCH-KMV模型对债务人的信用风险进行了分析，同时提出了从基础资产池信用风险评估方法。通过实证结果，分析了影响模型结果违约概率的因素。本文的第六部分，是在前面理论分析和实证分析的基础上，对投资者，SPV，银行如何防范和规模信用风险提出了一些建议，同时也从宏观层面，对未来信用风险评估和防范提供了一些建议。