资本结构是公司财务中非常古老的问题,自从1958年Modigliani和Miller的开创性文章发表以来,很多理论试图从不同的角度解释资本结构问题,资本结构也一直是财务理论和实务界关注的焦点。因为资本结构是企业主要相关利益者权利义务的集中反映,影响并决定着公司治理结构,进而影响并决定企业行为特征及企业价值。很多西方学者通过理论结合实证研究,发现行业是影响资本结构的一个重要因素,因为同一行业的企业面临着同样的内外部环境和经济条件,因此资产负债率可能比较接近。同样由于这些因素在行业层面上的系统差异,处于不同行业的企业的负债率可能会有明显的差异。西方经济学家揭示的行业与企业资本结构的关系,在中国企业中是否存在,即中国上市公司在确定其最优资本结构时是否需要考虑企业所属的行业因素,目前还未得出一致的结论。所以该文章以资本结构理论为基础,参考了国内外相关研究文献,采用理论结合实证的研究方法,首先通过实证研究定量分析行业间资本结构是否存在显著性差异,然后从理论上分析我国行业资本结构的现存问题,并分析影响行业内资本结构共性和差异性的因素。最后为优化我国上市公司资本结构提出建议。通过该论文的研究过程可知,行业因素是影响我国上市公司资本结构的重要因素,不同行业间资本结构存在显著的差异,但是相对于发达国家,行业因素对我国上市公司资本结构的影响力度较小。宏观、微观多种因素相互作用使同一行业上市公司的资本结构具有一定的行业共性,验证了实证研究的结论。同样也是由于多种因素对不同公司产生的影响力度和方向存在较大差异,促使同一行业内的公司间存在较大的差异性,解释了行业因素解释力较低的原因。所以我国应从改善宏观和微观各方面来改善上市公司的资本结构。