风险投资是现代经济社会为了培育高新技术企业的新的制度安排，本质上是一种向高成长性的技术项目和企业进行的战略性投资。由于面对的是风险性高的技术和项目，风险投资的运作和管理都是有其特定规律的。本文将主要从现代经济学中的新制度经济理论、博弈论理论和复杂系统理论，先从理论方面进行分析，并在考察风险投资对技术变迁作用的微观机理的基础上，指出风险投资对整个高新技术企业和产业的影响，从而提出一系列我国发展风险投资的政策建议。随后进行实证分析一案例分析，剖析风险投资各方在风险投资运作过程中的行为，同时将各方的福利水平进行动态比较。 建立与中国国情相适应的风险投资机制，它并不是一个简单的资金筹集过程，而是涉及到如风险企业、风险投资者、风险投资公司、消费者利益各方的运作过程，需要考虑到社会经济生态中诸多因素，它是适应资金配置效率提高的制度安排。在进行演化博弈分析的基础上，我们可以看到，由于风险投资的进入和作用，将会对技术变迁进行一定的加速和扰动，抓住机会的高新技术企业往往会在技术变迁的历程中取得优势，并获得路径依赖。 得到的结论主要有：第一、风险投资的运作过程中，风险投资者、风险投资公司、风险投资由于信息不对称等原因，往往存在着“道德风险”和机会主义行为，设计适应社会主义市场经济的风险投资机制需要考虑这些因素。第二、风险投资切入到高新技术企业后，往往会对技术变迁形成一定的引导和加速，而抓住机会的高新技术企业往往会在技术变迁的历程中取得优势，从而使技术变迁存在路径依赖性，形成技术锁定。第三、建立适应中国实际的风险投资机制，关键是有一个良好的内外部制度环境和文化氛围。