卖空机制在发达国家已经是成熟的金融市场制度,而在我国刚刚处于起步状态。我国目前对于融资融券业务采取的方案为先试点再推广,标的股票分步扩容。从2010年3月启动融资融券试点以来,我国融资融券标的股票的规模已经在逐步扩大。卖空交易在国外具有有效的资本市场信息治理效应。因而,研究卖空交易对我国的影响并为持续平稳推进我国资本市场卖空交易的改革提供相应的建议很有必要。卖空交易除了对于资本市场有重要的影响以外,对于公司治理也具有相当程度的影响,结合我国的税收现状,研究卖空交易对于企业税收决策制定的影响也是研究卖空机制对于企业治理的一个重要方面。本文从卖空机制对企业避税的影响这一角度出发,使用2007-2016年A股上市公司作为研究样本,将企业所得税避税程度作为因变量,企业在当年是否是融资融券标的范围内股票作为自变量,建立了回归模型对这一问题进行了考察。结果发现:相比于未被纳入标的范围内的股票,当年处于融资融券标的范围内的股票其避税程度有一定程度的降低,说明卖空机制对于企业的激进避税决策具有相当的治理作用。中介效应检验结果表明,卖空机制通过提高企业的内部控制质量来抑制企业的避税。具体地,管理层对于内部环境降低引起重视、对企业存在的风险进行更严格的评估、控制活动增强、加强企业内部的信息沟通,公司内部大股东提高对公司的监督力度、企业在避税决策的风险控制上将会更加严格,使得公司的避税决策降低。进一步研究结果表明卖空机制对于企业避税的抑制作用至少持续三期,并且这种抑制作用也能够对企业价值产生提高作用。