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近年来,主权财富基金迅速崛起,不论其规模还是市场影响力都与日俱增,开始成为国际资本市场的重要参与者,引起了越来越广泛的关注。特别是全球金融危机爆发以来,主权财富基金以“救火员”的形象出现,对缺乏流动性的国际著名金融机构进行注资,赢得了市场普遍赞誉。当然在危机中,主权财富基金本身也遭受了重大损失,但是面对新的国际经济环境,其很快便调整了投资策略,稳住了阵脚。 本文对金融危机背景下,主权财富基金的投资行为进行了详细的分析研究,发现其投资具有以下新的特点:资产配置仍以股票和固定收益类资产为主;行业配置多样化,对金融行业情有独钟;投资目的地,由美国为主逐步转向欧洲和新兴市场;以可转债形式为主进行股权投资;坚持财务投资,不谋求企业控制权;重视小概率事件,捕捉短期投资机会。同时,本文利用国际资本流动理论对其投资行为进行解释,结合对投资目标以及投资透明度的深入分析,对我国中投公司的投资提出了政策建议。