中小企业作为我国经济发展的动力源泉，在促进经济增长、提供就业岗位、提升市场效率等方面发挥着重要作用，但是中小企业的地位并未与其贡献相匹配，尤其是在融资领域，受到信贷配给、融资约束的情况较为严重。为改变中小企业融资难问题，国家不断发展普惠金融。近几年互联网金融发展迅速，被认为是我国金融深化改革、推进普惠金融实现的催化剂，能在一定程度上降低融资市场的信息不对称程度，拓宽融资渠道，因此很多学者提出互联网金融能够缓解中小企业的融资约束。另外，互联网金融的发展在一定程度上侵蚀了传统商业银行的市场份额，但同时也为商业银行的改革发展带来新机遇。而商业银行作为中小企业融资的主要渠道，能否在互联网金融的影响下改善中小企业的融资约束是值得探索的问题。因此，本文主要研究互联网金融与中小企业融资的直接关系，以及互联网金融通过影响商业银行发展间接影响中小企业融资的关系。
　　基于以上问题，本文主要采用理论与实证相结合的方法来验证，主要研究过程如下：第一，对过去相关文献进行梳理总结。本文根据所要研究的内容，从中小企业融资约束、互联网金融、商业银行与中小企业三个大方面进行分析梳理，在互联网金融下面又从互联网金融与中小企业和互联网金融与商业银行两方面进行分析，得出互联网金融能够缓解中小企业融资约束且能够促进商业银行变革的结论，并试图在此基础上建立三者之间的联系。第二，理论分析。首先，从中小企业发展及融资现状分析企业目前所处环境；然后，从互联网金融的大数据应用与多模式运营分析其对中小企业融资约束的直接缓解；最后，从鲶鱼效应、技术溢出效应、互联网科技企业与商业银行的合作、替代效应四方面逐步分析互联网金融通过影响商业银行来间接促进中小企业融资，并提出不同类商业银行的异质性，得出本文的基本研究假说。第三，实证分析。首先，本文以732家中小板上市企业为研究样本，以欧拉方程投资模型为实证模型；然后，以因子分析法基于金融功能理论构建的互联网金融指数与商业银行发展替代变量作为核心解释变量；最后，采用系统GMM估计方法进行回归，并针对大型、中型、小型商业银行进行分组回归，研究其异质性。
　　通过理论分析及实证检验，本文得出以下结论：第一，目前我国中小企业仍然面临较强融资约束，互联网金融能够直接缓解中小企业的融资约束，这种缓解作用在民营中小企业更为明显；第二，互联网金融能够通过影响商业银行的发展间接缓解中小企业的融资约束，并且这种缓解作用在不同规模商业银行之间存在异质性，其间接缓解作用主要表现在中型股份制商业银行上；第三，互联网金融对中小企业融资约束的缓解作用在不同地区之间存在差异，西部地区强于东部地区和中部地区。
　　本文贡献主要在于：首先，综合研究各类经典文献，以理论分析与实证研究相结合来构建互联网金融、商业银行、中小企业三者之间的关系；其次，本文构造的互联网金融指数反映内容全面，样本具有时效性，且涵盖时间长、样本量大，能够比较准确的反映互联网金融发展的影响。