西方发达国家先后掀起了五次并购浪潮,并购活动的涌现给各企业实现资本扩张提供了大量的机会。近年来,我国的并购市场愈发活跃,大额交易屡见不鲜,海外交易量也迅猛增长。并购活动成为了各企业实现规模扩张,开拓市场的有力手段。并购交易是一个系统复杂的经济行为,任何一个环节的决策失误都可能影响并购活动的顺利进行,而并购融资方式决策在并购交易中占据了重要的地位,很大程度上直接决定着并购交易的成败。企业间的并购活动往往需要大量的资金,资金的来源是并购交易中需要考虑的关键问题,选择哪种融资方式成为了并购交易成败的决定因素之一。我国的资本市场和经济体制还不完善,与发达国家相比,我国企业融资渠道较为狭窄,融资方式单一,严重制约了并购融资规模从而限制了企业的发展。所以,有必要针对企业并购融资方式决策展开研究,吸收经验为完善融资机制提供参考价值。本文共有五个部分。第一章介绍了国内外并购交易的发展现状,强调融资方式的选择在并购活动中的重要性。对国内外并购融资理论进行了梳理和总结,同时对本文研究的目的、意义、内容方法等做了概括。第二章先介绍了并购及并购融资相关的概念,然后阐述了并购的不同融资方式及其特点。第三章主要是针对一个具体案例HEP公司并购SY公司进行展开。首先对并购交易双方的基本情况进行了概括,并对其并购动因做了简要分析。其次针对本次并购融资方式分别从可行性、合理性、优劣以及对并购交易主体的影响等方面做了具体探讨。第四章从HEP并购SY过程中做出的融资决策引出了一些经验启示,不仅是在并购交易中,在企业其他投资决策项目上的融资都具有借鉴意义。第五章是对本文的研究和探讨做出概括性的总结,并对以上研究结果做出了展望。本文的创新在于从微观层面着手,将理论研究落实到具体企业上,很好地将理论与实践相结合,通过具体的案例HEP并购SY,对其并购融资方式展开了探讨,并得出了具有实际意义的经验与启示。文中主要运用了文献研究法、案例分析法、调查法等,分析表明HEP从集团取得贷款的方式高效迅速,融资成本低,风险小。企业在选择融资方式时要兼顾自身条件和外部环境,才能保证并购交易的顺利进行。希望本文的研究能丰富该领域的研究内容,为后期企业在并购融资方式选择的实践性操作上提供指导。