当今的国际货币格局正走向多极化,各种国际货币面临着调整和势力范围的重新划分,而区域货币合作也将成为一种趋势。1997年爆发的亚洲金融危机给东亚各经济体的发展造成了巨大的冲击,而一场由美国“次贷危机”诱发的国际金融风暴迅速席卷全球。时隔10多年之后,全球金融危机的再度爆发使得亚洲地区的金融合作更为迫切,统一货币的意义更加凸显。金融危机的爆发凸显了东亚经济发展中各经济体之间缺乏货币金融协调与合作的问题。如何通过加强区域层次的货币合作,依靠集体的力量构筑区域性的金融制度安排,为防止货币危机的再度爆发以及未来东亚经济的持续稳定增长提供良好的外部环境已摆在东亚各经济体的面前。本文在Bayoumi和Eichengreen提出的两变量VAR模型的基础上,借鉴Michael McAleer(2005)对经济冲击来源的分析,并遵循Fielding and Shields(2001)思路,在模型中引入了国外变量,建立了一个五变量结构的VAR模型。以欧元区国家作为参考,对东亚地区面临的经济冲击的对称性进行了经验分析。并通过脉冲响应分析和方差分析考察了冲击的规模和冲击的调整速度,以此考察东亚地区组建最优货币区的可行性。实证结果发现,东亚地区目前尚不适合构建一个单一全面的最优货币区,但一些次级区域如“东北亚区域”和“东南亚区域”,其面临的经济冲击具有较高的相关性和对称性,冲击调整速度较快,适合先行构建最优货币区。随着中国在东亚区域货币合作中地位的提高,人民币的地位将发生新的变化,因而中国经济的持续稳定发展与货币、汇率制度的改革需要得到区域货币合作的支持,也必须考虑到东亚区域货币合作的背景。人民币应通过参与东亚区域货币合作,争取成为区域内关键货币,为人民币国际化铺平道路。