保险公司拥有数额巨大的保险基金，如何运用好保险资金，规避利率风险，使资产与负债相匹配，是保险公司提高经营管理水平，提高赢利能力，增强偿付能力的重要课题。 本文分两部分，第一部分对利率风险进行了分析，主要对保险公司资产负债管理中的利率风险进行了透彻的分析，引入了两种利率风险分析方法，即传统的利率风险分析方法与随机利率期限结构模型，分析了固定收入证券的再投资风险，引出了免疫技术理论，同时对收益率曲线进行了详尽的阐述。 第二部分对精算免疫技术进行了研究。(1)对水平收益率曲线下的免疫技术以及Redington精算免疫理论进行了阐述；(2)采用方向精算免疫工具，研究了一般形式收益率曲线下的精算免疫技术，得出了方向精算局部与完全免疫必须满足的条件，并对免疫条件下的资产回报率进行了分析，在此基础上，对非方向精算免疫理论进行了探讨；(3)通过对随机利率环境下保险产品的负债估值以及债券估值，得出了一个重要的精算免疫定理。 精算免疫技术是保险公司防范利率风险的重要工具，但在我国，不论在理论界，还是在实务界，都未对其进行广泛的研究与运用，但愿本人的工作对保险公司的资产负债管理有一定的帮助。