货币政策有三大工具，其中存款准备金政策，被我国频繁用于调控宏观经济。诚然，法定存款准备金政策具有见效快，操作方便的优点，然而其猛烈的作用效果，也让西方国家对其束之高阁。反观我国人民银行却频繁使用这种政策进行宏观经济的调控，从1985年至今，人民银行已经对存款准备金率进行了46次的调整。最近一次的调整是在2015年2月4日，可见，我国人民银行依然重视该货币工具的使用。商业银行是金融体系的主体，也是国家的经济支柱，货币政策会通过商业银行传导到其他行业中，而且货币政策的实施，尤其是法定存款准备金率的调整直接影响着商业银行，因此货币政策的出台对于商业银行股价的影响也是目前研究的热点。本文阐述了存款准备金的制度，其对股票市场的影响机制，以及我国存款准备金制度的运用实践。根据我国上市商业银行的特点，以法定存款准备金率的调整对上市商业银行股价变化的影响为切入点，运用事件研究法，选择我国16家上市商业银行为研究样本，以2008年9月15日到2015年2月4日期间法定存款准备金率的调整为事件研究对象，进行了实证分析。在进行正常收益率的计算中，本文参考之前的学术观点，以及中国股票市场的特点，选择运用市场调整法来进行估算。此外，本文对大型商业银行和中小型商业银行分别进行分析检验，通过大量的计算分析，结果表明，存款准备金政策对股价的影响并非每次都具有显著性，而且，中小型商业银行的股价更容易受到调整法定存款准备金率的影响。针对这些结果，本文分析了原因，并且给出了一些政策建议。