随着企业的融资意识不断增强、融资需求不断加大,反向并购作为一种间接的融资手段被广泛运用于我国的资本市场,成为一种相对快捷且有效的筹集资金的途径。而在迎接它所带来的种种利好之前,企业必须要面临此过程中隐藏的诸多风险。如何在各环节中加强风险控制和防范是反向并购走向成功的关键,也是目前亟待解决的问题。但目前针对反向并购风险控制方面的研究并不多见,关注IPO高频折戟且时常受信贷审批限制的服装行业的就更寥寥无几。2012年国家发改委颁布《纺织工业“十二五”发展规划》,提出要加强销售网络建设,科学设计规划销售渠道,大力发展品牌连锁店、电子商务等符合现代流通发展趋势的新型终端模式,并鼓励推进企业兼并重组,提高家纺和服装行业集中度。美岚之屋是服装行业的优良企业,也是X市规模效益最好的企业之一,它有实力和需求进行反向并购。本文重点研究了美岚之屋成功反向并购诺梵科技的典型案例,把反向并购分为并购战略制定,壳公司选择,并购交易实施和资产重组四个阶段,并针对每个阶段的风险点进行了详尽分析。并购战略制定阶段,企业应明确宏观政策条件,在符合自身战略规划的前提下为借壳做好准备。选壳阶段,公司应借助资深机构和当地政府的力量,挑选出最适合自己的壳公司,尽量实现双赢并规避独立性问题。在并购交易实施阶段,企业抓好入市时机,设计合理的交易条款尤为重要。而重组阶段,企业应注重整合过程中管理方式和人员变动方面的风险点。本文通过这个案例,总结出美岚之屋反向并购的相关经验。企业在资产重组的过程中,以企业战略为导向指引反向并购,合理确定反向并购的目标,分析机遇和挑战,优化重组方案设计,做好并购重组整合以及发挥政府的引导作用。希望资产重组的“美岚模式”对以后我国服装企业的反向并购具有一定的指导价值。