指数基金作为我国证券市场上的一颗冉冉升起的明星,因其具有风险分散、费用低廉、管理方便、延迟纳税等优点,近年来受到了越来越多投资者的欢迎。2009年中国发行29只指数型产品,超过了指数基金在我国诞生7年来的发行数量总和,显示出被动型投资理念正逐步渗透A股市场。然而面临中国证券仍是弱有效市场这一现状,坚持主动型投资的基金经理认为凭借自己的投资经验可以战胜市场,因此主动管理型基金仍是我国市场主流,而关于主动型和被动型投资谁更有效的争论长期没有定论。本文为了研究我国指数基金的运行情况,在国内外指数基金绩效评价方法的基础上借鉴和创新,构建了一个以跟踪误差为核心的绩效评价体系：采用OLS回归分析及相关系数研究指数基金与基准的相关度,采用均值形式、标准差形式的跟踪误差度量指数基金跟踪标的指数的能力,采用经典的风险调整收益方法对指数基金历史业绩进行评价,采用H-M模型、T-M模型对指数基金选股与择时能力进行评价。此外,通过主动型管理基金与指数基金、“增强型”指数基金与“复制型”指数基金两个维度的业绩对比,结合牛熊市股市特征的划分,检验我国的主动型投资手段在大盘运行的各个阶段能否凭借其专业技术能力打败被动型基金,以验证被动投资策略在我国A股市场的有效性。通过对2007年-2012年间一轮完整牛熊市的10只指数基金数据进行实证检验,结果表明：我国指数型基金与其跟踪的指数之间的跟踪误差基本控制在规定范围内；样本基金都能取得与其基准指数相当的收益,个别指数基金超额收益明显；我国指数基金的择时与选股能力并不能得到很好发挥。此外,整个样本区间内我国的主动型基金的投资收益平均好于指数基金,但是在牛市时指数基金优于主动型基金；与完全被动型指数基金相比,增强型基金近年来表现出了一定的“增强”效果。可见我国近年来指数基金还未发挥出全部优势,主动型投资能收获一定的超额收益,我国证券市场的有效性还有待于提高。