【摘 要】
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投资决策和融资决策是现代公司财务活动最为核心的内容之一。以MM定理为分界线,传统公司财务理论基于完全市场和信息对称的完美假设展开研究,认为投融资决策是完全相互独立的。然而,MM定理有关投资决策与融资决策的“分离法则”并非现实所在。随着信息经济学、委托代理理论、契约理论等新制度经济学的发展,越来越多的学者开始关注公司各相关利益主体之间的利益冲突和信息不对称问题。现代公司财务理论认为,企业是一系列契约
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投资决策和融资决策是现代公司财务活动最为核心的内容之一。以MM定理为分界线,传统公司财务理论基于完全市场和信息对称的完美假设展开研究,认为投融资决策是完全相互独立的。然而,MM定理有关投资决策与融资决策的“分离法则”并非现实所在。随着信息经济学、委托代理理论、契约理论等新制度经济学的发展,越来越多的学者开始关注公司各相关利益主体之间的利益冲突和信息不对称问题。现代公司财务理论认为,企业是一系列契约的组合,由于信息的不对称、契约的不完备等市场不完全性的存在,公司各相关利益主体之间目标并不完全一致,表现
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