随着我国经济的快速发展和女性社会地位的提高,上市公司中女性高管的比例在不断增加,女性高管在公司治理中发挥着越来越重要的作用。投资作为公司中一种重要的经济活动,投资效率对公司价值有着重要影响。在我国特有的制度背景下,公司过度投资现象普遍存在,如何有效地抑制公司过度投资、提高公司价值是学者及公司管理者们关心的问题。国外关于女性高管的相关研究已经较为丰富,而国内的相关研究还相对较少。本文从高管性别差异的视角出发,深入研究了女性高管对公司过度投资和公司价值的影响,对这一问题的研究具有十分重要的理论和实际意义。为了研究女性高管对公司过度投资和公司价值的影响,本文收集了2011-2017年沪深A股上市公司中女性高管的相关数据,采用多元回归分析方法进行实证研究。本文利用Richardson模型构造了过度投资变量,据此研究了女性高管对公司过度投资和公司价值的影响,及其对公司风险承担的影响。本文还运用了 Baron和Kennny的中介效应分析方法来检测女性高管、公司过度投资以及公司价值之间的中介效应;此外,本文结合我国特有的制度背景,分类研究了在国有公司和非国有公司中,女性高管对公司过度投资影响的异质性。本文的主要研究结论如下:（1）女性高管比例的提高显著地抑制了公司的过度投资行为,提升了公司价值,降低了公司风险承担;但女性高管比例的提高也会加剧公司投资不足。（2）女性高管比例的提高能够有效地抑制公司过度投资进而提升公司价值,女性高管、过度投资和公司价值之间存在中介效应。（3）在非国有公司中,女性高管比例的提高能显著抑制公司过度投资,而在国有公司,这一现象并不显著。基于以上结论,本文提出如下建议:（1）在当前女性高管占比不高的情况下,我国政府可以出台鼓励女性高管发展的相关政策,大力培养高素质的女性高管人才,确保高管团队的多样性。（2）公司应制定具体的女性高管培养方案,为女性高管营造良好的发展环境,充分发挥女性高管对防范公司过度投资的积极作用。本文创新主要有以下两点:（1）过往文献主要研究了女性高管对公司价值的影响（Adams RB,FerreiraD.,2009）,与之不同的是,本文从高管性别差异视角出发,以过度投资作为中介变量,研究了女性高管对公司价值影响的路径和作用机制。（2）祝继高、叶康涛等（2012）以全体上市公司作为研究对象,而本文结合了我国特有的制度背景和市场环境,分类研究了在不同产权性质下女性高管对公司过度投资的影响。本文研究发现,非国有公司的女性高管具有决策优势,且能显著地抑制公司过度投资,但在国有公司中,女性高管对公司过度投资的影响甚微。