风险度量学中的风险价值度一般用VAR来衡量,VAR指的是某一项金融资产在未来一段时间内的可控的最大损失,数学上表述为就是在未来的一段时间中,能够在一定的置信度内使得金融资产的损失控制在某个极值内。在VAR值的确定中,最关键的就是对于金融资产的波动率以及概率分布的估计。虽然有很多的关于金融风险的度量值,但是只有VAR模型能够为金融机构的资产组合提供一个单一的风险度量,能够反映出金融机构的整体风险,VAR已经被银行,基金,证券等大部分金融机构采用,广泛的用来计算包括市场风险,信用风险以及操作风险。本文主要是介绍了风险价值度VAR的背景定义,估值确定,包括历史模拟和模型构建俩种推算VAR的方法。并且对波动率和概率分布的情况做出分析。在此基础上详细介绍其在金融系统,以及投资组合中的应用。