大股东违规减持行为案例分析

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我国的资本市场起步较晚,始终不断的在改革中摸索着前进。我国股权分置改革完成后,上市公司大股东手中的限售股得到了解禁,一些大股东出于各种原因需要将自己手中的股票投放到资本市场进行交易,以期获得高额的回报。通过研究发现,虽然大股东的减持行为无可厚非,但作为备受关注的公司内部人员,其一言一行会对证券市场产生不同程度的影响,其减持行为也就会引起外界的格外关注。2016年和2017年,中国证监会为了进一步规范上市公司董监高的减持行为,陆续出台了一些法律文件。这些文件的出台,有助于监督和管理我国大股东的减持行为,改进和完善我国资本市场的监管体系。本文案例的研究对象是全通教育,通过对本案例中全通教育大股东违规减持行为暴露出的一些不足以及减持前后所引发的连锁反应展开研究,以点带面,发现问题,分析问题,并且对相关问题提出合理化建议。全文总体来讲大致分为四个部分,简述如下:第一,绪论。该部分主要包括研究背景、研究意义、文献综述、研究方法、文章结构、本文的创新和不足之处等。第二,理论基础。该部分主要对本文所涉及的一些相关概念进行解释,并且阐述了一些目前与大股东减持相关的理论研究。第三,案例分析。分析过程主要从减持原因、减持手段、减持过程、减持引发的经济后果和减持危害等方面全方位、多角度进行。减持原因主要涉及大股东股权过于集中的内部条件,违规惩处力度低和监管制度不完善的外部条件;减持手段主要涉及大宗交易减持和“过桥”减持。减持过程主要涉及前期精准拿捏减持时机,中期利用“过桥”减持方式,后期在证券交易平台上将股票频繁互倒;减持后果和减持危害主要涉及对中小股东的经济利益、中小股东的合法权益和我国法律的权威性带来的影响。第四,合理化建议:从上市公司的角度出发,需要改进和优化上市公司不合理的股权结构,落实上市公司的独立董事制度,邀请中小股东共同参与公司治理;从监管机构角度出发,需要借鉴和吸收其他国家先进成熟的监管制度,并且加大我国资本市场违规处罚力度,同时还要建立健全上市公司信息披露制度;从中小投资者角度出发,要尽量发挥其主观能动性,在投资过程中保持谨慎的态度,切实保护好自身的合法权益。
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