随着全球经济的日益发展,资本市场和实体经济的联系越来越紧密。房地产作为资本市场的重要部分,从各个方面影响着实体经济,与通货膨胀有着千丝万缕的联系。在这个背景下,本文着重研究房地产价格波动与通货膨胀之间的内在互动机制,通过研究他们之间的关系,为货币政策的制定和完善提供一定的可供参考的建议。本文从基本经济学模型和理论出发,结合中国实际,深入分析房地产价格波动和通货膨胀之间的关系。结果显示通货膨胀通过影响房地产市场供求有效影响其价格波动,房地产价格则通过财富效应、替代效应、托宾Q效应、资产负债表效应和作用于货币市场综合影响通胀水平。在理论分析的基础上,本文选取我国2001年至2011年的月度指标,实证检验分析结果。本文运用专业计量程序,通过协整检验和格兰杰因果分析检验房地产价格波动和通胀率之间的内在逻辑关系,并建立VAR模型和脉冲响应函数,结合方差分解,检验给系统一个冲击之后各变量的反应。结论证明了房地产价格波动显著是通胀的格兰杰因,并且滞后的房地产价格与通胀率之间确实相互影响,影响程度显著。最后本文建立了回归方程,全面分析作用于房地产价格和通胀率的因素,发现利率、汇率和货币增速作用效果比较明显。在本文最后,针对研究所揭示的问题和所得结论,结合当前我国实际以及政府调控房地产市场和实体经济的宏观政策目标,提出了相应的政策建议。