当前我国经济发展步入新常态,随着供给侧结构性改革的不断推进,加之在我国互联网和电子商务的强力带动下,快递业迎来了自身的飞速发展,从2011年到2016年,连续六年,全国快递业务量增速都保持在了50%以上。然而,在其迎来“春天”的同时,也面临着诸多阻碍其快速发展的问题。由于快递行业盈利模式大体相同、人工成本高,利润逐年降低,同质化现象严重,为抢夺市场,这么多年来各快递企业几乎都是在打价格战,整个行业的竞争异常激励,各企业仅靠自有资本很难满足自身的扩张需求。于是,国内几大民营快递企业纷纷将目光投向资本市场,希望通过上市来获取长远发展所需资本,寻求更好的发展机遇。面对IPO和“借壳”上市两种主要的上市途径,IPO上市审核时间长、审核过程繁琐、上市门槛高,“借壳”上市却有着周期短、时间成本低、手续简单、条件灵活等优点。因此,在2016年全面爆发的快递行业上市热潮中,申通、圆通、顺丰都选择了“借壳”上市的方式成功登陆A股市场,其竞争实力越来越强。面对这种情形,韵达快递亦采取了“借壳”上市的方式进入资本市场,以寻求更好的发展。本文选取韵达快递“借壳”新海股份作为案例进行分析。在回顾和总结国内外相关理论和研究成果的基础上,首先对韵达借壳上市的基本情况进行简要介绍,包括对借壳方韵达货运、售壳方新海股份的发展历程及股权结构进行简要介绍,对此次上市的实施方案与流程及借壳后的整合情况进行详细梳理。其次,结合我国快递行业发展现状深入剖析韵达借壳上市的动因。再次,研究韵达借壳上市前后的财务效应,运用财务指标分析法对其进行纵向与横向的对比分析,横向分析中选择同样在A股借壳上市的圆通速递、申通快递、顺丰快递作为比较对象,来判断“借壳”上市是否可以使韵达快递的财务绩效得到改善。然后,通过对企业战略、研发与创新能力、产品与服务、员工满意度、市场占有率的分析,对韵达借壳上市的非财务效应进行评价。最后,通过研究得出结论,韵达快递的四项能力除营运能力外在借壳上市后均得到良好提升,说明借壳上市后财务绩效有所改善,且营运能力仍有提升空间;在非财务效应方面,韵达快递借壳上市后获得了充裕的资金,使得企业“全盘优化”的战略布局得以大力实施,传统业务稳健发展,新业务快速增长,研发投入力度加大,智慧物流更加完善。总体来看,韵达快递借壳上市有力推动了公司发展,给交易双方都带来了积极而正面的影响,实现了交易双方的互利共赢,符合“借壳”上市的初衷。本文通过对韵达借壳上市的案例进行分析研究,丰富了民营快递行业借壳上市的研究内容,从借壳角度为其他民营快递企业融资与发展提供了一定的思路和借鉴意义。