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传统投资理论对一个投资机会的判断是,要么即刻投资,否则就永远不会对同一个项目进行投资,这种决策方式在经济快速变化、各种经济体纷繁复杂的今天已经不能适应市场的不断变化发展,需要新的投资策略理论的引导。实物期权理论在吸收金融期权核心理论的同时,还借鉴了传统投资理论不能及时调整投资策略的不足,在投资决策中把投资机会看成是一个受许多因素影响的不确定过程,而且这些可以影响投资机会的因素也处于一个发展变化中。将实物期权理论应用于风险投资,将成为风险投资家在风险投资中普遍应用的策略。 本文介绍和总结了风险投资评价方法,结合风险投资评价方法,阐述了实物期权理论的特性及其在风险投资决策过程中的实际应用。从风险投资企业发展的不同阶段分别分析了实物期权理论的应用,指导实物期权理论在风险企业发展的不同阶段进行投资策略的制定。将不同实物期权理论模型引入风险投资决策制定中,并解释如何求解模型。以现实企业为例进行实例分析,例证了实物期权理论在风险投资决策制定中,具有传统风险投资策略理论所不具备的优势,能够更好地指导风险投资策略的制定。