【摘 要】
:
近年来,我国经济高速发展,很多企业通过上市或者寻求外部投资者的方式来扩大企业规模,而股权交易的发生常常伴随着企业控制权的争夺。创始人如何在这场争夺中保持对公司的控制?创始人被动退出企业后,企业价值会发生什么变化?本文利用控制权理论与资源依赖理论作为基础,构建了创始人被动退出的分析框架,从创始人资产专用性和社会资本与企业关键资源匹配度上,分析了创始人被动退出对企业价值的不同影响。其次,本文选取上海家
论文部分内容阅读
近年来,我国经济高速发展,很多企业通过上市或者寻求外部投资者的方式来扩大企业规模,而股权交易的发生常常伴随着企业控制权的争夺。创始人如何在这场争夺中保持对公司的控制?创始人被动退出企业后,企业价值会发生什么变化?本文利用控制权理论与资源依赖理论作为基础,构建了创始人被动退出的分析框架,从创始人资产专用性和社会资本与企业关键资源匹配度上,分析了创始人被动退出对企业价值的不同影响。其次,本文选取上海家化和雷士照明作为研究对象,对案例中创始人的社会资本和专用性资产与企业关键资源匹配程度进行判断,分析了企业替代创始人的成本,最后从市场反应和经营业绩两方面分析了两家企业创始人被动退出后对企业价值的不同影响结果,对理论部分进行了验证。本文得出的重要研究结论如下:决定创始人的社会资本和专用性资产与企业关键资源匹配程度的因素包括连带关系、价值观和信任关系等。创始人的社会资本和专用性资产越匹配企业的关键资源,掌握企业的实际控制权就越容易,对企业的影响就越大。当创始人的社会资本和专用性资产的不可替代性很高,继任者无法通过其自身的特殊资产来为企业获取更多的关键资源时,创始人的被动退出就会对企业价值造成负面的影响。另一方面,当创始人的专用性资产和社会资本不能与企业关键资源形成高度匹配时,继任者就可以通过较低的替代成本替代创始人,他将能够成功控制企业并积极影响企业的价值。本文的研究成果为创始人如何维护企业控制,引入何种外部投资者提供了一些参考。同时,就创始人被动退出企业后,接班人如何成功接管企业提高企业价值提出了一些建议。
其他文献
告成煤矿控风设施——永久性风门频繁出现不同程度的墙体压裂脱皮、门框变形、门梁过木压断等,导致出现墙体漏风、风门关不住或打不开和过墙铁风筒、电缆及管路严重受损等现
国有企业提出了改制改组改造,为民营企业提供了发展的空间。如果说的不好听一点,就是国有企业让出了地盘,让出了设备、技术、人员、发展的空间,因此对民营企业来讲,是一个很好的机
目的 :从龙眼、荔枝肉中分离提取多糖 ,并探讨其抗氧化作用。方法 :建立热水提取—乙醇沉淀—酶法结合 sevag法除去蛋白 ,H2 O2 脱色工艺制备龙眼多糖与荔枝多糖 ,对多糖总糖
采用质性研究方法,揭示1980~2014年间丹霞山瑶塘村和断石村在旅游引导下实现农村城镇化的过程特征和机制。研究发现,在旅游驱动下,地方政府、农村社区、外来力量等多元主体共
锚索支护技术的成功推广应用,既降低了支护成本、提高了矿区巷道支护可靠性,又简化了工作面两巷超前支护工艺,促进了安全高效发展。由开尔文问题的位移解,推导出了内部锚固型
湘永矿区邓家冲区段煤矿位于郴耒煤田北段中部,含煤地层为二叠系上统龙潭组泥炭沼泽相沉积。通过矿井、钻孔、镜下及岩矿测试等资料对研究区内煤层进行了详细的对比分析,并对聚
我们所经营的是健康而富有个性的生活方式,旨在为全球每一位热爱生命、崇尚健康生活方式的人提供可靠、丰富的生活用品;倡导前卫、时尚、个性与自由,致力于提升健康生活水平
股票的投资收益有两个部分:分红和资本利得.股票的两个主要作用:一、将拥有赢余资金的一方的资金转移到需要资金投资有形资产的一方;二、在转移资金的同时,将与有形资产现金