本文研究股份信用问题。内容主要包括股份为何为信用、股份信用因何及如何演进、股份信用缺失状况及其原因等方面。 传统理论强调信用即借贷，否定股份的信用特征。这种传统观点具有明显的历史局限性，迫切需要理论创新。虽然国内学者曾有过股份信用的表述，但从未见到系统的研究。虽然股票市场在世界各国都获得了迅速发展，但也暴露出了许多问题，比如出现了一系列触目惊心的股票市场失信甚至是欺诈事件，美国的安然、中国的银广夏等就是典型，严重侵害了投资者的利益，挫伤了投资者的信心，损害了资本市场的发展。因此，本研究主题具有理论创新意义和重要的实践价值。 论文的创新之处主要有：(1)提出股份信用并进行系统论证。(2)提出“股权悖论”，并运用现代企业理论分析了“股权空心化”趋势与股份信用特征的显化。(3)首次对股份信用进行了界定，并把它区分为基本的和派生的股份信用关系这两类。(4)首次对股份的偿还性进行了理论和实践方面解释。(5)通过建立一个简单的“圈钱”游戏模型分析了我国上市公司控股股东对中小股东的侵害。等等。 论文的主要观点有：(1)信用是建立在信任基础之上以契约为保障且有一定时间间隔的产权交易行为，其基本特征为“价值的单方面转移”。(2)股份信用是投资者基于对公司管理层(包括董事和经理)和控股股东的信任，与股份公司进行的以契约为保障且有一定时间间隔的产权交易行为。股东与股份公司之间的关系就是股份信用关系，投资者是授信人，股份公司是受信人。(3)股份具有偿还性，必须摒弃“股份是不需要偿还的，因而是可以不讲信用的”的错误认识。(4)在股份信用维护即投资者保护方面，法律是重要的，而且，法律的执行更为重要。等等。