随着中国改革开放的深入，我国奢侈品消费正处于起步且迅速发展阶段，奢侈品市场具有巨大的推广空间，因此如何通过各种营销手段尤其是利用广告媒体提高品牌的知名度以更好地进入中国市场是各奢侈品公司感兴趣的问题。　　 广告作为一项重要的产品策略广泛的被公司应用以提高销售收入、增加利润、加强公司信誉或扩展市场地位等。广告费用的支出是企业支出的一个重要项目，如何令企业能够以最小的广告支出成本获取最大的经济效益是或者广告媒体的选择问题一直都是学术界进行广告研究时关注的问题。如何正确的选择、使用、评价各种广告媒介是关乎整体广告宣传战略能否顺利实现的重要课题。　　 本文目的是在异质性的假设前提下，利用广义矩估计方法处理动态面板数据通过实证分析广告支出与奢侈品手表的销售收入之间的关系。本文基于2004年7月-2009年12月14个手表品牌的销售与广告费用支出情况建立动态面板数据模型，研究在奢侈品品牌营销过程中，如何将资金在各媒介进行合理的分配、改进，使资金能够得到更加有效的利用，亦即奢侈品手表在中国市场上各种广告媒体投入与其销售收入之间的关系，不同媒介对于销售增长帮助作用的区别，并就更加有效的媒体形式、各种媒体的滞后性表现和可能存在的协同作用进行实证分析，对广告主在选择媒体及其组合策略时给出可行并有效的建议。　　 我们研究发现传统的广告媒体宣传模式仍然是可以给奢侈品品牌立即带来销售收入增加的最有效手段。各种促销活动以及商场内卖场布置等虽然不能马上为企业带来利润的增加，但是其滞后的广告效果仍然是存在并且显著的。而新兴的活动营销虽然其广告效应无法立刻在市场销售上体现，但是这种逐渐受到广告主欢迎的营销方式对于提升品牌知名度以及进一步增加产品销售的作用亦是明显的并且仅次于传统型广告带来的效益。　　 另一个值得关注的重要结果是，本文对于多种媒体形式协同效应是否存在以及作用的大小所得到的结果也是令人鼓舞的。如果企业选择同时使用传统型媒体以及活动行销方式来对产品服务或品牌进行宣传，那么所得到的效果将超过单独使用二者带来的销售收入增加的总和。换句话说，这两种广告媒体间存在协同效应。如果奢侈品公司在宣传其产品时同时使用传统类型和活动行销两种广告媒体，那么其得到的经济效益将是事半功倍的。