中国证券市场从1990年上海证券交易所成立以来，经历了20多年的发展，规模日益扩大，上市公司数目与总市值也在不断增加。但随着证券市场的发展，上市公司违法违规行为也屡禁不止，不仅严重打击了中小投资者投资热情、损害其利益，还成为了资本市场健康、有序发展的阻碍。公司违规行为影响因素成为了学术界探讨的热门话题，但以往研究大都从公司内部角度寻求线索，外部因素较少涉及。而机构投资者是重要外部治理因素之一，拥有中小投资者无法比拟的知识技术优势，且因其持股比例高自由抛售受到限制，他们有动机和能力参与积极公司治理。另一方面，股权集中度是影响公司治理效果的重要内部因素，而以往研究较少将股权集中度、机构投资者与违规相结合进行研究。　　综合以上，本文选取了2005-2014年沪深股市全样本数据，从机构投资者和股权集中度两方面出发，深入分析二者对公司违规行为的影响。首先上市公司违规行为及文章各个变量进行描述性统计分析，对数据进行整体把握。接着运用Logistic回归模型，考察机构投资者对公司违规行为的影响。最后引入调节变量股权集中度，考察不同股权集中度情况下机构投资者的治理作用。　　实证证明，机构投资者持股对上市公司违规行为有显著抑制作用，机构投资者持股比例越高，公司违规行为发生的可能性越低。且其抑制作用在基金公司、QFII中更为显著。进一步研究发现，股权集中度对机构投资者的治理效应起调节作用，机构投资者对违规行为的抑制作用在第一大股东持股比例较低的公司中更为显著，过高的股权集中度不利于股权制衡，机构投资者失去参与公司治理的动力。综合以上，本文认为机构投资者具有积极参与公司治理的动机，但其对违规行为的抑制作用受到股权集中度的影响。公司可通过内部股权结构的调整、外部机构投资者的监督来规避违规行为的发生。