论中国影子银行监管的法律完善

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二十世纪七十年代以来,随着金融业的不断创新和发展,影子银行作为金融业一种新的市场模式,缓解了正规金融体系无法满足不断增长的金融需求的矛盾,从本质上推动了金融脱媒进程,降低了金融市场的交易成本。但随着影子银行规模的迅速扩张,其高风险的特点逐渐凸显,影子银行“井喷式”的发展已经严重威胁到了中国的金融稳定。在金融资源分布极不平均,监管环境相对严厉的条件下,中国的影子银行结构呈现出二元化的特点,进而限制了其降低交易成本的作用,甚至固化现有金融体系中的某些制度性缺陷。在各国加强对影子银行体系的监管改革探索的背景下,我国政府提出了改革顶层设计的新概念,而作为影响全局的金融监管改革,应当加强对影子银行的监管设计。本文在总结国内外对影子银行体系相关研究的基础上,结合中国金融监管的实际情况,探讨中国影子银行监管的法律完善之路,以期为中国金融监管体系的发展提供参考意见。文章共分为四个部分:第一部分主要阐述了影子银行的理论基础。综合国内外主流观点,明确影子银行的定义,从而确定法律监管的具体对象,在分析其法律本质的基础上确定其内涵、梳理其外延。之后通过分析影子银行的运行机制及其可能带来的风险,从正反两面分析影子银行对我国金融系统产生的影响。首先肯定影子银行产生的积极影响,其存在和发展促进了整个金融系统的资源优化配置,推动了金融脱媒的进程,降低了金融市场的交易成本,这是其法律监管价值的体现;同时也要看到影子银行对传统金融业务和整个金融体系所带来的风险和冲击,这体现了对其进行法律监管的必要性。第二部分简要介绍了我国影子银行法律监管的现状及其中存在的问题。主要包括我国当前的金融监管模式、有关的具体法律监管制度及其最新进展。我国影子银行的监管规范分散于部分法规或者其他文件之中,尚未形成体系。第三部分简单概括、比较了国外影子银行监管方面的实践经验,其中主要有美国、欧盟、金融稳定理事会为了更好的监管影子银行而实施的条例、措施等。从这些法规、文件中不难看出,各监管主体重点改革的主要集中在扩大监管范围、提高监管标准、建立风险隔离带以及防范道德风险这四大方面。第四部分从我国影子银行监管法律的现状着眼,借鉴国际上主流的相关监管改革措施的基础上,提出对我国影子银行法律监管完善的一些建议。
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