中国IPO定价市场化研究

来源 :上海对外贸易学院 | 被引量 : 0次 | 上传用户:cherry_20050901
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该文着重考察了导致行政性定价机制这一次优制度选择的制度约束,以及这些制度约束的演变和在当前的状况,发现这些约束条件演变至今已有了较大的变化,但是其变化程度却有很大的差异.在核准制下,政府取消了发行的额度控制,但是定价制度变迁的另一重要制度约束--发行公司的复杂股权结构安排仍然存在;股票发行市场信息不对称问题严重;信息披露中的违规现象依然很多等,这些都将制约新股发行市场化制度在中国实施的效果.在考察了这些制约因素以后,该文进一步分析了现阶段实行市场化定价可能带来的负面影响,且作了实证检验,并提出要消除这些负面影响,发挥市场化定价制度在中国的作用,需要有相应的配套制度安排.
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