科技型上市企业成长性及对股权再融资的影响研究

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目前成长性成为评价和衡量企业的重要标准,而且成长性很大程度上决定了企业融资行为。再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。再融资能力体现出上市公司在IPO之后,在适当的时机选择合适的方式再次筹集资金的一种能力。本文依据企业成长性理论,以上市的科技型企业为研究对象,分析了安徽省、山东省上市科技型企业的成长性,并从实践检验成长性对企业股权再融资能力的影响因素,分析科技型上市公司股权再融资的能力,并就促进安徽省上市科技型企业发展提出相关对策和建议。通过运用SPSS分析软件分别进行因子分析和多元线性回归分析,以2007至2009年的安徽与山东科技上市公司的相关财务数据作为分析样本,得到了安徽和山东上市公司股权再融资额的线性表达式,以山东作比较,对安徽上市公司再融资能力进行评价。本文得到了安徽和山东上市科技型企业成长性因子及各成长性因子得分,根据成长性大小把上市科技型企业的成长性进行了排名。通过建立股权再融资额与成长性因子的多元线性回归模型分析了影响科技上市公司的股权再融资的成长性因素。通过安徽与山东的对比,分析了二省存在的相同及不同之处。在实证分析过后,首先检验了第二章对于成长性和成长性影响上市公司股权再融资因素的假设,得到了支持或反驳所作假设的证据。通过实证分析,然后得出了安徽省股权再融资能力弱于山东省的结论。同时就差异现象的表现,分析安徽省出现不足的原因,指出安徽省存在成长性低的企业倾向于通过股权再融资的方式获取资金或者说印证了实施股权再融资后的企业的成长性会降低。另一方面,正是由于安徽省的金融环境、金融市场发展较低下,造成了这一现象。在实证研究的基础上,本文对安徽省科技上市公司股权再融资提出了建议,从政府层面、企业管理者层面、股东层面分别做出了论述,以提高安徽省科技上市公司的成长性,提高股权再融资的能力。
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