YT公司资本结构优化研究

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随着经济全球化和电商的发展,物流成本成为公司一项不可或缺的支出,而公司搭建自营物流耗时耗力,由此产生了独立于供需双方的第三方物流。物流行业经过近三十年的发展成为我国经济发展的重要支撑点,未来物流行业将从"做大"向"做强"转变。近三年由于新冠肺炎疫情影响物流行业遭受寒冬,物流公司为满足自身经营需求加大负债压力,增加了公司财务风险和破产风险。现如今经济复苏回暖,物流行业应当抓住机遇通过构建合理的资本结构,降低融资成本、发挥财务杠杆效用、提高公司价值。在此背景下论文针对物流行业中YT公司的财务状况和融资特点研究其资本结构调整行为,在动态调整过程中确定公司最优资本结构区间并提出措施促进公司资本结构趋近于目标结构,为公司融资决策提供参考。论文理论基础为国内外资本结构理论研究成果,如MM理论、融资优序理论等,在承认公司实际经营中存在最优资本结构为前提,以企业价值最大化为目标。选取物流行业中典型代表YT公司为案例公司,采用文献分析法、比较分析法、案例分析法和熵权法四种方法对YT公司进行了深入剖析:首先对论文的研究背景与意义进行了说明,罗列了国内外资本结构理论研究成果并进行总结;接着通过对YT公司2017-2021年的财务数据进行分析达到对公司整体经营状况的了解;其后将资本结构分为债务结构、股权结构、融资方式三部分进行横向和纵向分析,分析出YT公司资本结构存在的问题;之后结合资本结构定量模型测算结果、熵权法测算结果、同行业三十家公司调整数值,确定出YT公司的最优资本结构区间;最后站在最优资本结构区间的角度提出措施促进YT公司调整至最优结构。
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