本文通过梳理过往文献发现，以往对于企业投资效率的影响因素的研究已涵盖了企业内、外部因素，公司治理领域的独立董事制度对于投资效率的影响也占据了重要地位。而以往对于独立董事与企业投资效率的关系研究大多集中于独立董事背景特征、数量特征及网络位置特征，过于重视结构变量，对于独董地缘特征与任职企业投资效率方面的量化研究十分少见。本文以2009年至2017年在沪深两市上市的A股公司作为研究样本，结合CSMAR高管特征数据库与网络搜索手工收集独立董事主要工作地和居住地信息，实证检验独董距离与任职企业投资效率之间的关系，并讨论高铁开通、市场化程度及社会信任指数对两者关系的影响。
　　研究结果表明：独董并非“无为”，与任职企业间的地理距离过远不利于独立董事发挥咨询作用，独董距离与企业投资无效呈正相关关系，此结论在变换独董距离和投资效率的指标度量方式、考虑样本偏误、改变计量模型等稳健性检验以及内生性测试后依然成立。高铁开通、市场化程度及社会信任指数均可抑制两者的正向关系。对企业投资效率的讨论可分为过度投资和投资不足两个方面，进一步研究发现，独董距离增大会加剧企业的过度投资和投资不足。
　　本文补充了对于具体量化的独董距离对企业投资效率的影响的研究空白；从独立董事信息获取能力、声誉机制、信任机制等角度对二者的关系进行了分析，丰富了独立董事制度的研究范围；将企业投资效率问题与地理经济学理论相结合，是对地理经济学在公司治理领域文献的有益补充。