近年来,融资困难、资金成本高等因素已然成为限制中小企业健康发展的主要障碍,同时不同中小企业一般内部控制水平存在差别,在向外融资时受到的融资约束一般呈现差异化特征。而基于市场真实交易的供应链金融作为一种新型的融资形式为解决中小企业融资约束难题提供了新出路。因此,本文将供应链金融、中小企业融资约束、企业内部控制三者结合,基于内部控制视角研究供应链金融与中小企业融资约束的关系。本文运用理论和实证相结合的方法,一方面在分析供应链金融发展情况和中小企业融资约束现状的基础上,从交易成本和信息不对称角度深入剖析供应链金融缓解中小企业融资约束的作用机理,并且基于企业内部控制视角研究二者的关系;另一方面选取2010-2018年深证中小企业板上市公司的面板数据,运用现金—现金流敏感性模型对理论分析得出的结论进行实证检验,同时,将全样本数据按照企业内部控制水平的高低分为两组,对比分析不同内部控制水平下供应链金融对中小企业融资约束改善的差异。经过研究得出以下结论:第一,我国中小企业存在一定程度的融资约束,并且相较于内部控制水平高的企业,内部控制水平低的中小企业所受的融资约束更强;第二,供应链金融的发展和高质量的内部控制水平都可以在一定程度上缓解中小企业所受的融资约束;第三,供应链金融缓解中小企业融资约束的作用效果与企业自身的内部控制水平有关,相较于高水平内部控制的企业,供应链金融对内部控制水平低的中小企业的融资约束缓解作用更明显。最后,本文从政府、金融机构、企业三个层面提出了对应的政策建议。